Vaalco Energy, Inc. a communiqué le 6 août ses résultats financiers pour le premier semestre clos le 30 juin 2026. La compagnie termine les six premiers mois dans le rouge, avec une perte nette de 51,3 millions de dollars, contre un bénéfice net de 16,1 millions de dollars pour la même période en 2025. Et ce, malgré la hausse des prix de 20 % en glissement annuel, à 71,28 dollars le baril. « Les ventes nettes pour les six premiers mois de 2026 ont diminué à 2,7 millions de barils contre 3,4 millions de barils […]. Cette baisse a été principalement due à la vente des actifs canadiens, à la rénovation FPSO en Côte d’Ivoire et au calendrier des levées au Gabon », explique l’entreprise cotée à New York.
Concrètement, la restructuration du portefeuille a lourdement pesé. Vaalco précise que la cession des actifs au Canada a fait plonger les volumes nord-américains (31 000 barils contre 143 000 l’an dernier), tandis que l’arrêt pour rénovation du navire de production a annulé toute vente en Côte d’Ivoire. De plus, les finances ont été grevées par une forte hausse des dépenses d’exploitation, ainsi que par une charge fiscale de 16,8 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 7,0 millions à la même période en 2025. Seule l’Égypte a joué un rôle d’amortisseur, avec 2 millions de barils vendus et une production stabilisée entre 10 850 et 12 000 barils par jour.
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Au Gabon, cœur des opérations de l’entreprise en zone Cemac, les retards de levées de brut se sont traduits par un recul des ventes à 1,4 million de barils, contre 1,7 million au premier semestre 2025. L’effet prix a toutefois permis de sauvegarder la dynamique des revenus locaux, le chiffre d’affaires s’établissant à 113,19 millions de dollars (contre 110,75 millions l’an dernier). En parallèle, la production gabonaise est en hausse, atteignant 9 000 à 10 000 barils par jour grâce au programme de forage amorcé en novembre. Toutefois, Vaalco estime que les marges ont été lourdement affectées par les coûts d’un puits d’exploration infructueux à Etame Ouest, ainsi que par l’achat de données sismiques sur les licences de Niosi et Guduma, auprès de BW Energy.
Il faut remonter au premier semestre 2020 pour voir Vaalco enregistrer un tel déficit (52,2 millions de dollars), à l’époque causé par des dépréciations d’actifs massives. Depuis, la compagnie affichait des bénéfices nets soutenus, oscillant entre 15,8 millions de dollars en 2021 et un pic à 35,8 millions en 2024, malgré un creux conjoncturel à 10,2 millions en 2023. Historiquement, le calendrier des opérations gabonaises n’avait jamais figuré parmi les causes principales d’une telle variation de rentabilité.
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