(Investir au Cameroun) – Dangote Cement Cameroon a entamé l’année 2026 sur une note négative. D’après le rapport trimestriel du groupe, la filiale camerounaise a vu ses volumes commercialisés reculer de 15,8 % au premier trimestre en glissement annuel, à environ 300 000 tonnes, à rebours de la dynamique observée dans plusieurs autres marchés africains.
Le groupe explique cette contre-performance par un début d’année plus lent sur le marché camerounais, dans un contexte post-électoral marqué, selon lui, par un ralentissement de l’activité dans le secteur de la construction. Dans son rapport, Dangote Cement souligne que les retards dans les dépenses publiques et la mise en œuvre plus lente des projets d’infrastructures ont pesé sur la demande, limitant la contribution du secteur industriel à la croissance au cours du trimestre.
Dans un pays où le BTP reste fortement tributaire de la commande publique, en particulier pour les infrastructures routières, les bâtiments administratifs et les programmes de logement, tout ralentissement dans l’exécution des projets publics se répercute rapidement sur la consommation de ciment. La baisse enregistrée par Dangote Cement Cameroon illustre ainsi la sensibilité du marché aux arbitrages budgétaires et au tempo des investissements publics.
Ce repli intervient pourtant dans un environnement macroéconomique présenté comme relativement stable. Le groupe relève notamment que l’inflation est restée contenue autour de 2,5 % en 2025 et au début de 2026, un niveau de nature à offrir davantage de visibilité aux entreprises. Cette stabilité n’a toutefois pas suffi à soutenir la demande dans le secteur de la construction.
Sur le plan industriel, Dangote Cement met également en avant l’intensification des flux de clinker au sein du groupe. Au cours de la période, la région Nigeria a expédié 378 200 tonnes de clinker vers le Cameroun et le Ghana, soit une hausse de 58,8 % par rapport à la même période de 2025. Ces transferts s’inscrivent dans la stratégie d’intégration industrielle du groupe, qui s’appuie sur des échanges intra-groupe pour sécuriser l’approvisionnement de ses filiales, notamment pour les activités de broyage.
La contre-performance camerounaise tranche avec les résultats enregistrés par Dangote Cement sur plusieurs autres marchés africains au premier trimestre 2026. Les volumes vendus ont progressé de 31,5 % en Éthiopie, à 657 700 tonnes, de 24,7 % en Tanzanie, à 592 800 tonnes, de 15,8 % au Sénégal, à 347 300 tonnes, et de 16,2 % en Zambie, à 210 400 tonnes. Même au Ghana, où les ventes ont légèrement reculé de 2,1 %, la contraction reste nettement plus limitée que celle observée au Cameroun.
Au niveau consolidé, le groupe a affiché des résultats en forte progression. Son chiffre d’affaires a augmenté de 20,4 % pour atteindre 1 198 milliards de nairas, soit environ 479,2 milliards de FCFA, tandis que le bénéfice net a bondi de 53,5 % à 321,1 milliards de nairas, l’équivalent d’environ 128,4 milliards de FCFA.
Ces performances confirment la bonne tenue globale de Dangote Cement sur le continent, mais mettent en lumière le décrochage de la filiale camerounaise sur les trois premiers mois de l’année. Elles soulignent aussi la dépendance persistante du marché local du ciment à la dépense publique et au rythme d’exécution des projets d’infrastructures.
Amina Malloum
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